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                      2018年和2019年中美贸易摩擦跌宕起伏

                      http://www.blog-donbassa.com  2020-02-12 11:17  中企顾问网

                      本文导读:2018年和2019年中美贸易摩擦跌宕起伏,美贸易协定(第一阶段)的签订预计将降低两国的贸易摩擦,有利于中国纺织品和服装的出口,间接利好涤纶上下游产业链,推荐恒力石化和新凤鸣,建议关注桐昆股份;此外美国乙烷的供应风险进一步降低,利好轻烃裂解,推荐卫星石化。

                        智研咨询网讯: 

                        内容提示:美贸易协定(第一阶段)的签订预计将降低两国的贸易摩擦,有利于中国纺织品和服装的出口,间接利好涤纶上下游产业链,推荐恒力石化和新凤鸣,建议关注桐昆股份;此外美国乙烷的供应风险进一步降低,利好轻烃裂解,推荐卫星石化。
                       
                          事项:
                       
                          2020年1月15日,中美两国在华盛顿签订中美经贸协定(第一阶段),协定显示中国2020和2021年将在2017年的进口额的基础上,从美国新增进口共计524亿美元的能源产品。
                       
                          平安观点:
                       
                          进口美国的能源石化产品增量较大:能源产品是协定中重要的品种,主要包括液化天然气、原油、炼油产品(成品油、石脑油和石油焦等)、其他碳氢化合物(乙烷、丙烷、丁烷等)和煤炭。能源化工产品2020 和2021 年的新增进口金额是524 亿美元,但是协定中并没有涉及到不同产品的占比。考虑到中美双方的资源禀赋和目前我国对原油、天然气和石化原料的依赖度,我们假设原油、石化原料、天然气、炼油产品和煤炭的比例分别为45%、30%、15%、5%和5%,用近期的产品价格(暂不包含运费)和原油天然气进口量来算,2020 年我们需新增进口原油1800 万吨,约占2019 年全年进口量的4%,新增进口液化天然气900万吨,约占2019 全年进口量的15%;2021 年我们需新增进口原油3500 万吨,约占2019 年全年进口量的7%,新增进口液化天然气1700 万吨,约占2019 全年液化天然气进口的28%。相比较而言,2017 年中国从美国进口的原油和天然气较少,2017 年中国进口美国原油765 万吨,约占全年原油进口的1.8%;进口美国液化天然气153 万吨,约占全年进口量的4%。
                       
                          贸易签订利好轻烃裂解和聚酯涤纶行业:2018 年和2019 年,中美贸易摩擦跌宕起伏,对中国的服装和纺织品出口带来一定程度的负面影响,间接给上游的聚酯涤纶行业带来一定的库存压力。随着中美贸易协定第一阶段的签订,服装和纺织品出口有望回暖,从而利好上游的PTA、聚酯和长丝产业。此外,中国烯烃行业进入轻质化项目的投浪潮,其中大部分进口原料来自美国和中东,此次协议的签订给美国乙烷出口中国市场带来一颗“定心丸”,轻烃裂解的原料进一步得到保障。
                       
                           风险提示:1)贸易关系再生波澜;2)经济下行导致产品需求低迷;3)企业发生不可抗力;4)原料大幅涨价影响企业盈利;5)环保限产停产影响企业生产。

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                        作为中企顾问咨询集团核心基础研究机构,中企顾问不懈地致力于互联网经济领域基础性行业研究、研究产品的创新研发以及数据挖掘,以此实现对中国互联网经济发展的推动。
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                      2016年中国新能源汽车补贴面临大幅削减

                      从法律的角度来讲,政策的施行应该给公众提供一种稳定的预期。“现阶段新能源车行业政策面临的最大的问题就在于企业的预期被不断改变,这对产业发展是不利的”。东南大学交通法制与发展研究中心执行副主任顾大松表达[详细]

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